Construit în anii 1890, edificiul face parte din complexul arhitectural de pe malul Someșului, care includeși paletele Széki, Berde și Elian.
Numit după primul său proprietar, Babos Sándor, palatul atrage privirile trecătorilor prin statura sa impozantă care domină Piața Mihai Viteazul de mai bine de un secol.
Stilul său ecletic cu accente neobaroce amintește de clădirea hotelului New York (ulterior Continental), proiectat de Pakei Lajos, singurul arhitect clujean ce a putut concura cu arhitecții vienezi și budapestani aiveremii.
După inaugurare, spațiile comerciale de la parter au fost ocupate de primul mare magazin și depozit de mașini de cusut și biciclete, iar la etajul doi al palatului a funcționat până în 1944 o breaslă artistică ardeleană.
